Intr-un mediu marcat de zgomot si volatilitate, investitia care incearca sa identifice teme si tendinte viitoare castiga valoare si, prin definitie, este mai concentrata pe termen mediu si lung. Nu sunt multi manageri in Spania care ofera fonduri de acest tip, dar sunt in crestere ca numar, cu convingerea ca aceasta abordare are acum perfect sens. „Investitorul spaniol a fost intotdeauna foarte conservator, dar randamentul datoriei suverane este foarte scazut sau negativ, iar pietele nu sunt ieftine, cu volatilitate ridicata si multa incertitudine. Investitorul trebuie sa caute alternative, diversificandu-se mai eficient. Managementul traditional al activelor se concentreaza pe aproximativ 1.000 de companii, dar este posibil sa iesim din acea turma si sa te deplasezi cu diferiti parametri prin fonduri tematice, care, oferind acces la oportunitati mai bune
Diversificarea este, de asemenea, imbunatatita, deoarece o abordare bazata pe megatrend ofera acces la teme care sunt relativ independente de ciclul de afaceri, cu o mai mare diversificare intre capitalizari si stiluri decat investitiile traditionale. Ana Fernandez, fondatoarea EAFI AFS Finance Advisors, este de acord ca acest tip de investitii ofera diversificare, dar si stabilitate portofoliului global: „Investitia tematica are sens pentru ca ajuta la focalizarea investitiilor conform unei ideologii. De exemplu, sectorul apei. Este nevoie de asta astazi si vom continua sa avem nevoie de el maine. Prin urmare, este o strategie care acopera orizontul nostru de investitii pe termen scurt, mediu si lung.”
De Arriaga, care considera ca investitia tematica ar trebui sa o completeze pe cea traditionala in actiuni si sa aiba cel putin o pondere de 5 la suta, isi evidentiaza si viziunea pe termen lung: «Majoritatea investitorilor pleaca din cauza rezultatelor dezamagitoare pe termen scurt. Cei dispusi sa ia in considerare un orizont pe termen mai lung, departe de „zgomotul de scurta durata”, speculatii si marile crize sporadice, pot profita de acest lucru. Dar avertizeaza: cei care nu pot tolera abateri de la un indice ar trebui sa se abtina, intrucat vor exista perioade in care investitiile tematice sunt sub, desi perspectivele „sunt foarte atractive pe termen lung si pentru cei dispusi sa traiasca cu volatilitati mai mari de 10 la suta. „.
Pentru ca aceste fonduri, valorificand tendintele seculare, genereaza surse de lunga durata de crestere a capitalului si ofera o privire catre viitor, care ofera o mare valoare adaugata: „Natura lor predictiva contrasteaza cu aspectul inapoi al indicilor ponderati pe capitalizarea pietei, care se concentreaza pe castigatorii din trecut”, adauga ei in Pictet AM.
Cerere mai mare
Investitorii incep sa ceara cu tarie aceste strategii, si din cauza simplitatii lor: „Situatia complexa a pietei ne aminteste mai mult ca oricand de importanta cautarii unor tendinte de investitii care sa fie sustenabile in timp. Nu este vorba despre a juca pentru a ghici viitorul, ci despre a fi vizionar pentru a obtine profituri pe termen lung. Pe de alta parte, investitorii sunt atrasi de o noua abordare care investeste in ceea ce suntem cu totii capabili sa intelegem si intr-un angajament pentru crestere si schimbare in directia in care lumea se indreapta”, spun ei in AFS.
Vafa Ahmadi, Head of Thematic Equities la CPR AM a Amundi, considera: „Intr-o lume in care sursele de crestere sunt rare, investitorii isi doresc randamente de lunga durata, care pot fi construite doar pe crestere. Investitiile tematice ofera o alternativa la strategiile traditionale: in general creste oportunitatile de a oferi mai multe randamente, fara a-si asuma mai multe riscuri, in timp. Intr-adevar, surprinde oportunitatile create de tendintele structurale pe termen lung si ciclicitatea pe termen mediu adesea asociata cu aceste tendinte.”
Oferta in Spania
Nu exista multe fonduri tematice in Spania sau in strainatate. Acest lucru poate fi atribuit, printre alte aspecte, faptului ca, spre deosebire de investitiile sectoriale, subiectul necesita un proces de identificare a megatendintelor, generare de idei, experti si metodologie adecvata, cu capacitati globale, explica ei in Pictet. Dar investitorii spanioli sunt mai atrasi de aceasta investitie pe masura ce cultura lor financiara creste, iar managerii iau masuri, ceea ce favorizeaza dezvoltarea in Spania. Acestea sunt cateva dintre propunerile de pe piata noastra.
Pictet AM
Daca exista o entitate care reprezinta aceasta filozofie, este Pictet, care gestioneaza 25.000 de milioane de dolari in investitii tematice, cu 21 de ani de experienta si 32 de profesionisti. Managerul are o oferta bazata pe definirea megatendintelor de catre Institutul de Studii Viitoare din Copenhaga: forte structurale economice, demografice, geopolitice, tehnologice si sociale pe termen lung. Acestea sunt provocari fundamentale care necesita investitii sustinute, cum ar fi cresterea economica, urbanizarea, cresterea si imbatranirea populatiei, tendinta de a externaliza serviciile publice, globalizarea si individualizarea, cresterea bogatiei in tarile emergente; inovatia tehnologica si deficitul de resurse naturale.
La intersectii sunt oportunitati in subiecte care includ o mare varietate de idei. Toate acestea formeaza un univers global de 2.600 de companii listate. Entitatea isi concentreaza oferta pe patru teme principale. In primul rand, sanatatea si biotehnologia (persoanele cu varsta peste 65 de ani au nevoie de patru ori mai multe medicamente si numarul acestora se poate dubla pana in 2060, in timp ce bolile si costurile sanatatii cresc, astfel incat cererea de solutii mai ieftine este in crestere); in al doilea rand, tehnologiile disruptive: comunicare digitala, securitate si robotica (globalizarea si internetul genereaza noi afaceri in comertul electronic, publicitate si aplicatii, o piata de un trilion de dolari in urmatorii cinci ani); in al treilea rand, mediul: apa, agricultura, lemn, energie curata si eficienta energetica. Si in sfarsit, marci de ultima generatie. In plus, managerul are un fond care combina toate aceste teme.
Printre noile dezvoltari este de remarcat Pictet Robotics, un fond care investeste la nivel global in tehnologii de permitere, automatizare industriala si servicii si aplicatii pentru consumatori si se afla la intersectia mai multor megatendinte globale: crestere, imbatranire a populatiei, durabilitate si cunoastere.
AFS si Gesconsult
In urma cu doi ani, Ana Fernandez a ales Gesconsult sa-si gestioneze SICAV Kokoro -inima sau sentimentul, in japoneza-, care investeste in sase megatendinte: cresterea sperantei de viata (mai multe sectoare printre care farmacisti, medici cosmetici, cele legate de rezidente si calatorii pentru pensionari, au beneficiat in mod placut); cresterea clasei de mijloc in Asia si Africa (este de neoprit si investitia in anumite companii locale poate functiona pe termen lung); bunuri de lux (anumite companii aferente acestui sector au o pozitie care le face lideri si nivelul lor de vanzari va creste pe masura ce clasa medie si superioara creste); sectorul apa si energie curata; tehnologie axata pe securitate fizica si cibernetica si robotica; si turismul global.
„Acest mod de structurare a tendintelor ne ofera un orizont suficient de lung, dar ramanem vigilenti cu privirea catre viitor. De altfel, in momentul de fata, analizam impactul asupra generarii si reciclarii gunoiului, precum si investitiile tehnologice aferente noilor locuinte care vor fi dotate cu domotica, energie solara, sticla lichida, senzori dependenti etc. „, explica Fernandez despre planurile de viitor.
Robeco
Managerul olandez are doua tipuri de produse: fonduri de actiuni tematice (acestea investesc in companii orientate spre viitor care dezvolta produse si servicii inovatoare pentru a aborda principalele provocari de durabilitate, cum ar fi schimbarile demografice, deficitul de resurse, poluarea si schimbarile climatice si ar putea creste mai mult). decat media) si fonduri de actiuni de trend (identifica cele mai atractive tendinte seculare si teme de crestere pe termen lung in cadrul fiecarei tendinte).
In primul si pe baza problemelor de durabilitate identificate de RobecoSAM -resurse de apa, energie inteligenta, clima si viata sanatoasa, materiale inteligente si industria agricola-, are fonduri precum Fondul RobecoSAM Smart Energy (investeste in companii orientate spre tehnologie care se confrunta cu schimbarile climatice). probleme legate de schimbare si riscuri de securitate care afecteaza sectorul energetic traditional); Sustainable Agribusiness Equities (companii care joaca un rol esential in asigurarea securitatii alimentare pe termen lung); Sustainable Global Active (cu companii de top in sustenabilitate); Viata sanatoasa durabila (investeste in companii legate de stiluri de viata sanatoase);
In ceea ce priveste fondurile de trend, se remarca Global Consumer Trends Equities (investeste in companii legate de consum din intreaga lume, precum producatori de bunuri de lux la preturi accesibile, companii de educatie si agentii de turism online), New World Financial Equities (cu companii active in sectorul financiar global) si actiuni imobiliare.
Amundi
De la Amundi, ei evidentiaza munca CPR AM, centrul de management al strategiei tematice al grupului, care are cinci dintre ele – imbatranirea populatiei, situatii speciale, lux si stil de viata, resurse globale si agricultura si exploatarea aurului- si administreaza 22 de fonduri deschise si 16 dedicate. fonduri, cu active de peste 4.000 de milioane de euro. Una dintre cele mai de succes povesti ale sale este fondul CPR Silver Age, o strategie care se concentreaza pe oportunitatile oferite de un fenomen ireversibil precum imbatranirea populatiei mondiale si comportamentul a doua segmente: recent pensionatii si varstnicii.80 ani. Si, de acolo, investeste in opt sectoare: bunastare, managementul activelor, agrement si automobile (tendinte de consum ale primului grup), securitate si dependenta (grupa al doilea), sanatate si farmacie (comune ambelor grupuri), formand un portofoliu de aproximativ 60 de titluri, cu aproximativ 1.200 de milioane de euro in administrare. Vafa Ahmadi a fost la carma de la lansarea sa in 2009.
Alti manageri includ si fonduri tematice in oferta lor, precum AXA IM cu AXA WF Planet Bonds, un fond de datorii care investeste in tema tranzitiei catre o economie cu emisii reduse de carbon, prin obligatiuni verzi si emitenti cu impact pozitiv asupra mediului, potrivit managerului sau Olivier Vietti. „Credem in investitii sustenabile care pot crea valoare pe termen lung si profituri atractive, atat din punct de vedere financiar, cat si din punct de vedere al mediului”, spune el.
Puteti investi pana la 30% in „randament ridicat”. Un alt manager remarcabil este Degroof Petercam, cu Equities Agrivalue, care investeste in companii prezente direct sau indirect in lanturile valorice alimentare si in sectoarele legate de acestea. „Sectorul agricol are un mare potential pentru viitor datorita cresterii clasei de mijloc in tarile in curs de dezvoltare, care merge mana in mana cu un consum mai mare de proteine.
Pe pietele dezvoltate, consumatorii sunt mai constienti de ceea ce mananca si isi doresc mai multe ingrediente naturale in alimentele ambalate, oferind o alta dinamica puternica pentru sector”, comenteaza Alexander Roose, Fund Manager. Adeline Salat Baroux, managerul Edmond de Rothschild Fund Global Healthcare -fond tematic de actiuni care urmareste sa valorifice dinamica sectorului sanatatii-, explica ca fondul beneficiaza de trei factori fundamentali: cresterea -mai ales pe pietele emergente-; inovatie; si vizibilitate, prin fundamente solide, generarea ridicata a veniturilor si nivelul scazut de indatorare oferit de companiile din sector.
Nordea pune in evidenta vehicule precum Global Climate and Environment -un fond care investeste in companii care ofera solutii de mediu care sa faciliteze tranzitia catre o economie durabila bazata pe emisii scazute de carbon-, Emerging Consumer si Emerging Stars Equity, care investeste in „generatia urmatoare. » a companiilor lider pe pietele emergente. La Henderson, Alistair Sayer, director de investitii, evidentiaza fondul Global Natural Resources, care investeste in sectoare legate de minerit, energie si agricultura.
„Pe masura ce populatia lumii creste, va trebui sa fim mai eficienti in modul in care hranim oamenii si sa folosim mai bine terenurile arabile”, explica el. In oferta de fonduri spaniole se remarca unele concentrate pe marile marci ale viitorului, precum Ibercaja Global Brands.
Si riscurile?
Desigur, nu trebuie sa uitam de riscuri: printre ele, expertii vorbesc despre neatingerea rentabilitatii asteptate pentru ca subiectul are o componenta sectoriala foarte mare -de exemplu, robotica-, sau confundarea megatrendurilor cu moft-urile trecatoare sau micro tendintele. „Adevaratele megatendente au un impact urias, deoarece reprezinta schimbari profunde pe perioade de zece pana la 15 ani si chiar mai mult. Acestea raman, dar problemele evolueaza si trebuie monitorizate”, explica De Arriaga. In plus, diferitele teme se rotesc in timp, unele comportandu-se mai bine decat altele, ceea ce este greu de prezis. In fata acestui risc, dispune de un fond, Pictet Global Megatrends Selection, care combina teme si atribuie active cu ponderare egala in fiecare tema, cu reechilibrare lunara.
